?? 2020年的固廢(fei)處置市場，和往(wang)年有些不同。
固(gu)廢處(chu)理(li)(li)萬億元市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)潛(qian)力也正在被審視和(he)評估。相較于水務和(he)大氣(qi)(qi)污(wu)染(ran)治理(li)(li)具有更(geng)深市(shi)(shi)場(chang)(chang)維(wei)度(du)的(de)(de)固(gu)廢處(chu)理(li)(li)行(xing)業正處(chu)于黃(huang)金(jin)發展時(shi)期，市(shi)(shi)場(chang)(chang)關注度(du)持續向上。按照一系列頂層設(she)計要求，行(xing)業總體方(fang)向仍(reng)(reng)將(jiang)(jiang)繼續圍繞固(gu)廢管理(li)(li)的(de)(de)“三化(hua)”原(yuan)則(ze)，即減量化(hua)、資源化(hua)和(he)無害化(hua)。預計整個(ge)固(gu)廢產業鏈(包括(kuo)環衛、再生資源、垃圾(ji)焚燒等)的(de)(de)高景(jing)氣(qi)(qi)度(du)在未來幾年仍(reng)(reng)將(jiang)(jiang)維(wei)持，且全產業鏈的(de)(de)固(gu)廢處(chu)置模式或(huo)將(jiang)(jiang)更(geng)受認可(ke)或(huo)推崇。
長期來(lai)看，新《固廢(fei)(fei)法》的(de)實施將(jiang)拓寬固廢(fei)(fei)管理范(fan)圍，提(ti)高(gao)了環(huan)(huan)境違法成本，從而提(ti)升企業(ye)配置固廢(fei)(fei)相關(guan)環(huan)(huan)保設備的(de)需求，給(gei)專業(ye)化環(huan)(huan)保企業(ye)帶來(lai)更(geng)多機會。另據公(gong)開(kai)資料，固廢(fei)(fei)市場規模將(jiang)從占環(huan)(huan)保投資總額(e)不(bu)到10%增至“十三(san)五(wu)”的(de)25%左右(you)。中國工程(cheng)院院士杜祥(xiang)琬預計，到2030年(nian)，我國固體廢(fei)(fei)物分類(lei)資源化利用產值規模將(jiang)達7萬億(yi)—8萬億(yi)元。
各(ge)細分(fen)領域(yu)也將迎來更多的(de)投資需求。固(gu)(gu)廢處(chu)理行(xing)業(ye)細分(fen)領域(yu)眾多，主要包括工業(ye)固(gu)(gu)廢、市政垃圾(ji)、餐(can)廚(chu)垃圾(ji)、危(wei)險廢物、再(zai)生(sheng)資源回收利用等。誠如目前各(ge)地正因地制宜推動后端餐(can)廚(chu)及廚(chu)余垃圾(ji)處(chu)置產(chan)能建設(she)，將帶來每年500億市場(chang)空間(jian)。垃圾(ji)焚燒(shao)發(fa)電正逐漸成為固(gu)(gu)廢處(chu)理的(de)主角兒，綜合能力強的(de)區(qu)域(yu)龍頭將在新(xin)一(yi)輪(lun)行(xing)業(ye)競爭中(zhong)脫穎而出。
隨著東部(bu)地區的生(sheng)(sheng)活垃圾(ji)焚(fen)燒項(xiang)目逐(zhu)步(bu)飽和，未來垃圾(ji)焚(fen)燒發電項(xiang)目將逐(zhu)步(bu)向中部(bu)及西部(bu)轉移。危(wei)廢處(chu)(chu)理板塊(kuai)則有望(wang)成為(wei)新的增長極。由于危(wei)廢產量(liang)巨(ju)大，實(shi)際(ji)處(chu)(chu)理率偏低僅為(wei)30%，且危(wei)廢種類(lei)多，具有資質壁(bi)壘，短期缺口難以(yi)快速彌合。而預(yu)計兩年內在(zai)全(quan)國形成一(yi)批可復制、可推廣的“無廢城市(shi)”試點示范模式，也(ye)將進一(yi)步(bu)催生(sheng)(sheng)萬億級固廢處(chu)(chu)理市(shi)場。
面臨(lin)新機遇，積極擴產拓能(neng)成為企(qi)業(ye)常(chang)態(tai)。這期間，新固廢(fei)(fei)法的(de)出(chu)臺為行業(ye)帶來機會的(de)同(tong)時，對各種固廢(fei)(fei)處置(zhi)的(de)三化要(yao)求、固廢(fei)(fei)處置(zhi)的(de)技術創新能(neng)力和(he)信息化水平等要(yao)求也在不斷提升(sheng)。目(mu)前，固廢(fei)(fei)產業(ye)已(yi)進入以環境綜合服務為核心的(de)階段(duan)，各選手均積極尋(xun)找快(kuai)速規模化的(de)發展(zhan)方(fang)式(shi)。企(qi)查查數據顯(xian)示，迄今我國共(gong)有(you)固體廢(fei)(fei)物處理相關(guan)(guan)企(qi)業(ye)5.4萬(wan)家(jia)。僅在過去的(de)6個月里，相關(guan)(guan)企(qi)業(ye)新注(zhu)冊(ce)0.98萬(wan)家(jia)，同(tong)比(bi)增長63.3%。
下一步(bu)隨著頂層設計進(jin)(jin)一步(bu)規范后，以(yi)市(shi)場(chang)(chang)機制來(lai)整合的(de)趨勢會比較明(ming)顯(xian)。由于(yu)所在領域細分板(ban)塊眾多，可挖掘(jue)空間大(da)且具備一定聯動性(xing)，固(gu)廢(fei)行業(ye)(ye)受到上(shang)市(shi)企業(ye)(ye)的(de)格(ge)外青睞。資料顯(xian)示，盡管我國目(mu)(mu)前(qian)固(gu)廢(fei)處理業(ye)(ye)務收入占(zhan)比超過20%的(de)A股上(shang)市(shi)公司約20家(jia)左右(you)，但整體(ti)市(shi)場(chang)(chang)規模并不(bu)大(da)。目(mu)(mu)前(qian)政策面持續(xu)向好，固(gu)廢(fei)處理龍(long)頭企業(ye)(ye)將憑借多年(nian)沉淀的(de)技術、產業(ye)(ye)、資本優(you)勢，進(jin)(jin)一步(bu)整合優(you)質產能，迎(ying)來(lai)發展空間。
券商報(bao)告認為(wei)，靠融(rong)資支撐工程收入(ru)擴(kuo)張的模式走到盡(jin)頭，全產業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)鏈(lian)發展與特定領域(yu)提升專業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)化(hua)運營(ying)能(neng)力并存成為(wei)行業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)發展新(xin)路(lu)徑。垃圾分類(lei)嚴格化(hua)后，預計(ji)也將(jiang)(jiang)帶(dai)來垃圾處(chu)理(li)技術路(lu)線格局(ju)的變(bian)化(hua)，資源(yuan)化(hua)回收類(lei)技術處(chu)理(li)路(lu)線占比將(jiang)(jiang)開始提升。目前行業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)存在高壁壘，競爭(zheng)格局(ju)目前較(jiao)分散，兼(jian)并收購為(wei)行業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)未來主題。
而在市場加速(su)釋(shi)放的(de)(de)大背景下(xia)，地域競爭、市場競爭日趨(qu)激(ji)烈。行業也(ye)從分(fen)散的(de)(de)格局逐漸整合(he)(he)，跨(kua)地區的(de)(de)綜(zong)合(he)(he)性(xing)固廢(fei)處(chu)置(zhi)服務大企(qi)(qi)業將會出現并(bing)逐漸成長(chang)。龍(long)頭(tou)企(qi)(qi)業優勢明顯，固廢(fei)產業鏈不斷擴張(zhang)；而部(bu)分(fen)企(qi)(qi)業則將面臨更多挑戰，甚(shen)至是被淘汰出局。
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