隨著(zhu)節能(neng)環保(bao)利好政策的深入落實，流域(yu)、河道、黑臭水(shui)體治理和(he)PPP項目在全國遍(bian)地(di)開花(hua)，水(shui)務(wu)(wu)工(gong)程(cheng)細分領(ling)域(yu)繼續維持建設(she)高峰，水(shui)務(wu)(wu)工(gong)程(cheng)公司實現營收和(he)業績大幅增長。 據OFweek環保網小編統計(ji)的五家水(shui)(shui)務(wu)上市公(gong)司的業(ye)績數(shu)據來看，水(shui)(shui)務(wu)公(gong)司整體發展(zhan)良好(hao)，重慶水(shui)(shui)務(wu)、綠城水(shui)(shui)務(wu)、巴安水(shui)(shui)務(wu)在2017年及2018年一季(ji)度的營收樂觀，江(jiang)南水(shui)(shui)務(wu)和國中(zhong)水(shui)(shui)務(wu)表現稍(shao)微遜(xun)色。 
從2018年(nian)一(yi)(yi)季度的業績來看，只有江南水務(wu)的營收為負增(zeng)長(chang)，其(qi)他四(si)家企業的營收實(shi)現(xian)(xian)較(jiao)好的增(zeng)長(chang)，其(qi)中巴安水務(wu)表現(xian)(xian)最(zui)好，一(yi)(yi)季度實(shi)現(xian)(xian)營收增(zeng)長(chang)48.09%。一(yi)(yi)季度凈(jing)利(li)潤增(zeng)長(chang)表現(xian)(xian)最(zui)好的是國(guo)中水務(wu)，實(shi)現(xian)(xian)凈(jing)利(li)潤增(zeng)長(chang)54.41%。 
2017年(nian)重慶水(shui)務(wu)(wu)、綠(lv)城水(shui)務(wu)(wu)營(ying)收低壓增(zeng)長(chang)(chang)，江南水(shui)務(wu)(wu)、巴安水(shui)務(wu)(wu)為負增(zeng)長(chang)(chang)，相對而言，國中水(shui)務(wu)(wu)2017年(nian)營(ying)收增(zeng)長(chang)(chang)表(biao)現最好，但也(ye)僅為22.91%，凈(jing)利(li)潤(run)增(zeng)幅相對較好的(de)是重慶水(shui)務(wu)(wu)，2017年(nian)凈(jing)利(li)潤(run)增(zeng)長(chang)(chang)93.51%，江南水(shui)務(wu)(wu)凈(jing)利(li)潤(run)仍處于(yu)負增(zeng)長(chang)(chang)，綠(lv)城水(shui)務(wu)(wu)、國中水(shui)務(wu)(wu)、巴安水(shui)務(wu)(wu)為低增(zeng)長(chang)(chang)幅度。 近年來，由于海綿城市毛(mao)(mao)利(li)率(lv)提高(gao)較多，帶動水務(wu)工程(cheng)毛(mao)(mao)利(li)率(lv)維持較高(gao)的水平。但(dan)隨著市場競爭力度(du)加大(da)，不少環保公(gong)司分羹水務(wu)“大(da)蛋糕”，但(dan)PPP對工程(cheng)施(shi)工收入的拉動效應繼續顯現，未來水務(wu)行業的毛(mao)(mao)利(li)率(lv)變化難以預估。 
十(shi)九大報告提出，推進綠色(se)發展，著力解(jie)決(jue)突出環(huan)境問題，加(jia)(jia)(jia)快水污染防治，加(jia)(jia)(jia)大生態系統保護力度(du)(du)，改(gai)革生態環(huan)境監(jian)管體制，堅(jian)決(jue)打好污染防治攻堅(jian)戰。水務行業(ye)(ye)發展處于重要(yao)戰略機遇(yu)期、深度(du)(du)變革調整(zheng)(zheng)期，機遇(yu)與挑戰并存。一(yi)方(fang)面，政策紅利和市場(chang)需求加(jia)(jia)(jia)速釋放(fang)，市場(chang)空間不斷拓展，產(chan)業(ye)(ye)規模不斷擴大，水務行業(ye)(ye)將成(cheng)為(wei)國民經(jing)濟支(zhi)柱產(chan)業(ye)(ye)的重要(yao)組成(cheng)部分(fen)。另一(yi)方(fang)面，環(huan)保監(jian)管日趨嚴格，水務企業(ye)(ye)經(jing)營風險加(jia)(jia)(jia)大，同時市場(chang)競(jing)爭加(jia)(jia)(jia)劇，格局調整(zheng)(zheng)轉(zhuan)變，優勝劣汰凸顯(xian)，產(chan)業(ye)(ye)集中(zhong)度(du)(du)逐漸提高。 財政部第四批PPP示范項目中，水務類項目共115個，其中市政供排水類項目50個，投資總額約265億元，水環境類項目55個，總投資額為806.3億元。水務類項目數量多、投資大，這為水務公司提供巨大的市場投資機會。然而水務工程的項目一般投資時間比較長，資金回收比較慢，水務公司的負債情況仍是值得關注。
由上圖可(ke)以(yi)看(kan)出，綠城(cheng)水務近年(nian)的負(fu)債率維(wei)持高線狀態，重慶(qing)水務、江南水務、國中水務為低位(wei)，巴(ba)安(an)水務的負(fu)債相對組最為平衡，負(fu)債率維(wei)持在50%左(zuo)右。 2014年我(wo)國(guo)(guo)環境(jing)污(wu)染治理投資總(zong)額(e)占(zhan)GDP的(de)比重(zhong)為1.51%，預計至2020年，我(wo)國(guo)(guo)GDP總(zong)量(liang)將(jiang)(jiang)翻(fan)一(yi)番，環境(jing)污(wu)染治理投資總(zong)額(e)占(zhan)GDP的(de)比重(zhong)將(jiang)(jiang)進一(yi)步(bu)提升，行(xing)業未(wei)來(lai)擁(yong)有(you)巨大(da)的(de)市場(chang)空間。未(wei)來(lai)國(guo)(guo)家將(jiang)(jiang)繼續加大(da)基礎設施建設力度，電力、石(shi)化(hua)(hua)、煤化(hua)(hua)工(gong)等(deng)重(zhong)工(gong)業領域的(de)投資仍將(jiang)(jiang)保(bao)持(chi)增(zeng)長(chang)，從而帶動工(gong)業廢(fei)水(shui)(shui)處(chu)理市場(chang)需求(qiu)(qiu)持(chi)續增(zeng)長(chang)。同時，隨(sui)著城市化(hua)(hua)進程的(de)不斷推(tui)進，市政污(wu)水(shui)(shui)處(chu)理和市政供(gong)水(shui)(shui)等(deng)需求(qiu)(qiu)也將(jiang)(jiang)同步(bu)增(zeng)長(chang)，環保(bao)水(shui)(shui)處(chu)理行(xing)業將(jiang)(jiang)迎來(lai)戰略性發展(zhan)機遇并(bing)擁(yong)有(you)廣闊(kuo)的(de)發展(zhan)前景。 隨(sui)著政(zheng)府環境監管加(jia)強趨嚴，PPP模式日益嚴格規范，市場競(jing)爭加(jia)劇、格局調整，對水務(wu)(wu)企業發展提出(chu)更高要求，水務(wu)(wu)企業將進入轉型升級、動力轉換、高質量發展階段。未(wei)來水務(wu)(wu)公司能否(fou)(fou)搶抓大好的發展機遇？2020年是(shi)黑臭(chou)水體治(zhi)理的目標考(kao)(kao)核(he)年，在地(di)方政(zheng)府官員政(zheng)績考(kao)(kao)核(he)中具有一票否(fou)(fou)決(jue)權，水環境綜合(he)治(zhi)理預計未(wei)來2-3年都(dou)會(hui)是(shi)地(di)方政(zheng)府的工(gong)作重點，相關訂單會(hui)繼續釋放，落地(di)進度加(jia)快(kuai)，PPP對水務(wu)(wu)工(gong)程收(shou)入的拉動效應會(hui)繼續顯現。 |
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